Renewi plc (LSE : RWI), l'entreprise européenne leader de revalorisation des déchets, annonce la diffusion de son rapport d'activités pour le troisième trimestre se clôturant le 31 décembre 2021 (si après dénommé le « troisième trimestre » ou la « période »). 

L'activité commerciale du Groupe a été très solide au cours de la période, tirée par des prix toujours élevés des produits recyclés, et le Conseil d'administration a annoncé aujourd'hui une nouvelle révision [matérielle] à la hausse de ses prévisions pour l'année se clôturant au 31 mars 2022.  [L'EBIT sous-jacent devrait désormais osciller autour des 120 millions d'euros pour l'année (FY21 : 73 M€).]

Résultats commerciaux et de trésorerie

La Division Commercial Waste a continué d'enregistrer de très bons résultats au troisième trimestre.  Les prix des matières recyclées se sont constamment négociés à des niveaux élevés par rapport à l'année précédente, compensant largement la diminution des volumes, en particulier dans les secteurs touchés par la crise sanitaire tels que l'hôtellerie et la construction à un stade ultérieur de son cycle.  Les prix des matières recyclées ont été tirés par des facteurs positifs d'offre et de demande et par les prix élevés des matières premières, ainsi que par une demande croissante de matériaux secondaires.  Les volumes aux Pays-Bas et en Belgique au troisième trimestre s'élevaient respectivement à 91 % et 93 % par rapport à l'année précédente.  Bien que les marchés du travail se soient resserrés, ça n'a pas eu, à ce jour, d'incidence importante sur les coûts ou l'efficacité opérationnelle.

La Division Mineralz & Water a enregistré des résultats conformes à nos prévisions révisées.  Mineralz et l'activité Water d'ATM ont continué de bien se porter, compensant la diminution des volumes et l'augmentation des coûts d'évacuation sur la ligne de traitement thermique des sols.  En novembre 2021, l'Institut national néerlandais de la santé publique et de l'environnement (RIVM) a publié un rapport pour évaluer les normes environnementales des produits minéraux secondaires et de la qualité des terres nettoyées thermiquement (TGG) et des cendres résiduelles des incinérateurs, entre autres. Le rapport a conclu que la législation actuelle n'était pas efficace et que des amendements seraient proposés.  Ça devrait apporter la clarté indispensable à ce domaine important des matériaux secondaires.

La Division Specialties a enregistré des résultats conformes à nos attentes, réalisant des bénéfices continus sur les prix des matières recyclées ; Coolrec a également enregistré des résultats solides.  UK Municipal continue de bénéficier des prix des matières recyclées, atténués par les coûts engendrés par un incendie à Cumbria en novembre.

Nous avons poursuivi nos bonnes avancées avec nos investissements dans l'innovation circulaire, avec des contrats de construction déjà attribués ou en cours de négociation pour les lignes de tri avancées en Flandre et pour la nouvelle ligne de tri des plastiques à Acht.  La mise en service du bio-LNG et du nouveau hall de traitement des déchets alimentaires à Amsterdam progresse bien.  Le programme Renewi 2.0 reste en bonne voie pour atteindre son objectif de bénéfice net de 5 millions d'euros pour l'année.

La trésorerie est restée solide.  L'endettement de base (hors passifs de location IFRS 16) au 31 décembre 2021 était de 301 M€, soit une diminution de 35 M€ depuis le 30 septembre 2021 et le ratio de levier financier a baissé à 1,52x contre 1,82x au 30 septembre 2021.

Perspectives

Les solides performances du troisième trimestre, soutenues par la conviction que les prix des matières recyclées se maintiendront à un niveau élevé au quatrième trimestre, justifient l'annonce du Conseil d'une nouvelle révision à la hausse significative de ses prévisions pour l'année se clôturant au 31 mars 2022.  [L'EBIT sous-jacent devrait désormais osciller autour des 120 millions d'euros pour l'année (FY21 : 73 M€).] Les marges engendrées par les matières recyclées devraient contribuer à environ 40 millions d'euros de l'EBIT pour l'ensemble de l'année. 

Alors qu'à court terme nous restons attentifs à l'environnement macroéconomique et aux pressions inflationnistes sur les prix des matières recyclées, nous conservons notre confiance dans les perspectives à moyen et long terme de l'activité. Notre programme de croissance stratégique, porté par notre pipeline d'innovation, est en bonne voie pour générer des bénéfices supplémentaires significatifs au cours des trois prochaines années et au-delà, tout comme notre programme interne de numérisation et de simplification Renewi2.0. Bien que la reprise de l'ATM ait été retardée, comme nous l'avons signalé lors de la réunion intermédiaire, nous nous attendons à ce qu'elle génère également des bénéfices supplémentaires importants à moyen terme.

Notre modèle d'entreprise permet aux économies circulaires avancées d'atteindre leurs objectifs de réduction des émissions de carbone, de répondre aux besoins des consommateurs et aux objectifs ESG des entreprises, tels que les objectifs de teneur en matières secondaires.  Nous continuons à observer des moteurs de croissance structurelle positifs pendant que les gouvernements régionaux belges et néerlandais taxent progressivement les émetteurs de carbone, incitent au recyclage plutôt qu’à l’incinération et promeuvent l’utilisation de matières secondaires.  Nous nous attendons donc logiquement à connaître une multiplication des opportunités de croissance à long terme sur nos marchés à mesure que nous aidons nos clients à recycler davantage et à utiliser nos matières secondaires de haute qualité.